?

Log in

No account? Create an account

Previous Entry Поделиться Пожаловаться Next Entry
Угроза кризиса как дамоклов меч для Зе-команды
trim_c

Иван Компан


Вчера обрушились основные индексы: S&P 500 (-2,41%), Dow Jones (-2,38%) и Nasdaq (-3,41%). Ждать ли дальнейшего падения

После вчерашнего замечательного падения, обрушившего основные индексы, S&P 500 (-2,41%), Dow Jones (-2,38%) и Nasdaq (-3,41%), и поднявшего «индекс страха» VIX аж на (+20,01%), возникает вопрос: «Появилась возможность купить дешевле, или нас ждет дальнейшее падение?». Страх или Жадность?

Многие считают, что, в конце концов, США и Китай договорятся, ведь торговая война никому не выгодна и здравый смысл должен возобладать. Безусловно, все разумно и логично, вот только история человечества много раз демонстрировала, что люди очень часто склонны совершать безрассудные поступки.

Трудно сказать, чем закончится американо-китайская битва. Она длится уже год и не раз переходила из состояния «продуктивных» переговоров, которые вот-вот увенчаются «невиданным ранее большим договором», до фазы «не отдадим китайцам ни пяди американской земли!», и обратно. Пока что, никаких дальнейших планов по урегулированию не было объявлено ни одной, ни второй стороной, так что остается только гадать. Хотя, вчерашние слова китайского диктора на самом популярном государственном центральном телеканале о том, что «если американцы хотят войны, то мы будем сражаться до конца», заставляет усомниться в скором решении всех проблем.

Ну, и очевидно, что затягивание конфликта будет медленно, но верно снижать показатели роста ВВП как противоборствующих стран, так и глобальной экономики. Если же конфликт перерастет в полномасштабную торговую войну, то по разным оценкам, к 2020 году его эффект на ВВП Китая и США составит, соответственно (-2,8%) и (-2,0%). Не очень хорошие новости для рынка акций.

Что же касается лагеря пессимистов, то к нему вчера присоединился и UBS. Главный стратег по рынку акций крупнейшего швейцарского банка Франсуа Трахан считает, что впереди нас ждет падение. В частности, UBS прогнозирует, что S&P 500 к концу года достигнет 2 550, а это (-9,2%), в сравнении со вчерашним закрытием. Аргумент простой... По мнению швейцарцев, эффект от цикла повышения ставок ФРС, который начался в декабре 2015 года и был приостановлен в конце 2018-го, не полностью учтен в нынешних ценах. Согласно экономической теории, эффект от изменения ставок начинает действовать через два года. Другими словами, экономика может выглядеть хорошо до горизонта. Но за горизонтом нас ждет экономический спад.

Что победит в конечном итоге неизвестно, но времена впереди неспокойные и, мне кажется, что лучше их переждать в «кэше» или трехмесячных Treasuries, доходность которых вчера составила (2,41%), обогнав десятилетние (2,40%). Тоже сигнальчик, кстати.


Прогноз как прогноз - финансовые аналитики всех калибров прогнозы просто обожают. Но вот одна вещь мне кажется почти точной. Некое торможение рынков нас ожидает, а главное есть вполне выраженное ожидание торможения. что уже само по себе фактор влияния.

И Компан дает стандартный для таких ситуаций сигнал - пережидать в кэше. Т.е. в такой ситуации многие побегут в доллар. Соответственно, доллары подорожают, что крайне неприятно для Украины - нам предстоит еще кучу миллиардов возвращать и для нас и без подорожания доллара ситуация смотрелась крайне тяжелой.
А тут еще и подорожание грозит...

Это значит, что особенно выкаблучиваться на переговорах с МВФ нам как-то будет сложно. А там кроме прочего есть и условие цены на газ в 12 000 грн. к 2020 году.
Когда все стараются обещать снизить и с нынешних 7 500. А с первого мая НАФТОГАЗ уже установил цену опта 5990 и для конечного потребителя 8247 а с 1июня уже 8690.

Вот как кабмин и президент будут выбираться из этого шпагата мне принципиально непонятно. Зато понятно какой вопль мы услышим от Ляшко и Медведчука...

Так что начало каденции у Зеленского обещает быть бурным и крайне непростым - искать баланс новоизбранной команде будет ох как нелегко

Последние записи в журнале



  • 1
За счет того же, как изначально поднялся Китай - дешевой рабочей силы. Если инвесторы будут уверены в завтрашнем дне на Украине, то им будет выгодно строить у нас производства.

Сейчас, при Порошенко, дела обстояли так (расскажу на примере):

Я присутствовал на семинаре от производителя стекла Guardian, они честно рассказали что основная часть стекла, ввозимого в Украину от них, производится в России. На вопрос, почему они не построили завод в Украине, был ответ: от них за это потребовали откат в половину стоимости (что-то около 200 млн долларов). В России же дали место, провели туда коммуникации, заасфальтировали дорогу и освободили на пару лет от налогов.

При этом, если бы стартовые условия в России и Украине были одинаковыми, то выгоднее было бы строить у нас за счет более удобной логистики с Восточной Европой.

За счет того же, как изначально поднялся Китай - дешевой рабочей силы"

Чтобы этот эффект сработал,вам надо опустить стоимость рабочей силы ниже,чем в Бангладеш. Вы к этому готовы? Да и нет у вас уже лишней рабочей силы,благодаря безвизу.

Вот вы сами написали,что в России делают все,что требуется потенциальному инвестору.А эффект? Наш шарик взлетел к небесам,благодаря иностранным инвестициям? С какой стати на Украине ждать другого результата,даже,если вы наведете там порядок?
Вы не понимаете элементарной вещи:невозможно разбогатеть,действуя в замкнутом пространстве.Разбогатеть можно только через обмен с внешним миром.Это касается,как отдельного человека,так и государства.
У Германии,Японии,Кореи,Китая карта поперла ровно в тот момент,когда они были допущены на самый большой и богатый американский рынок.Если в вашем распоряжении безграничный рынок сбыта,вы можете смело брать кредиты,закупать оборудование и технологии и производить,развивая целые отрасли.Если бы Украине,как Польше или Чехии,предоставили какой-то сегмент европейского рынка,у вас и положение было бы,как в этих странах.Но вас попросту кинули,что с опозданием,но все-таки понял Янукович,а до вас до сих пор это не доходит. И коррупция ваша - это не причина,а,скорее следствие вашей нищеты.Когда в стране зарабатывать не на чем,ничего не остается,как грабить друг друга.

Мне тут поспорить не с чем) Рынок сбыта нужен. Но себестоимость единицы, произведенной в Украине и доставленной в ЕС, будет дешевле как такой российской единицы, так и европейской или даже китайской, за счет близкого расстояния. Поэтому европейские инвесторы могли бы пойти на расширение производства в Украину.

Естественно, что этого недостаточно для поднятия страны до уровня хотя бы Польши, но для старта - вполне.

Естественно, что этого недостаточно для поднятия страны до уровня хотя бы Польши, но для старта - вполне."

Да,на какое-то улучшение можно рассчитывать,если постараться,но неба в алмазах ждать не стоит.
Морские перевозки очень дешевы,и транспортная составляющая товаров из Китая небольшая.А любой продукт,произведенный в бедной неразвитой экономике имеет большую себестоимость,чем в развитой,за счет неразвитой логистики и разницы в объемах производства.

  • 1