trim_c (trim_c) wrote,
trim_c
trim_c

Categories:

Что должен сделать Зеленский


Андерс Аслунд


Сейчас мы официально находимся в разгаре глобального финансового кризиса, вызванного коронавируса, и Украина рискует стать одной из ее главных жертв. 4 марта украинский президент Владимир Зеленский освободил правительство, удивив большинство своей претензией о результатах его работы. Таким образом он подорвал динамику реформ последних шести лет. А увольнение генпрокурора Руслана Рябошапки эксперты оценили как дальнейшую атаку на попытки установить верховенство закона и право собственности в Украине.

Сегодня доходность евробондов стремительно взлетела до 14% в год. Ни правительство Украины, ни его предприятия больше не могут брать кредиты на внутреннем рынке. Это правда, что с началом нынешнего кризиса сильно досталось всем, и странам с развивающейся экономикой - значительно больше, чем развитым, однако Украина превратилась из привилегированной в особо уязвимую фактически за ночь.

Сюда же следует добавить прямые последствия частичного блокирования украинской экономики в ответ на пандемию коронавируса. Эти беспрецедентные меры, скорее всего, правильные, и тем не менее обойдутся экономике в огромные суммы. Dragon Capital оценивает потери в 4-9% спада ВВП в 2020 году, что звучит реалистично. Это все еще куда меньше, чем спад производства, который составил 15% в 2009-м, и 17% - в 2014-2015 годах.

В отличие от финансового кризиса 2008 и 2014, с государственной казной в Украине все хорошо. В прошлом году инфляция резко упала с 10% в год до нынешних 2,4%. Дефицит бюджета сохраняется на уровне чуть более 2% ВВП уже несколько лет. Дефицит таможенных поступлений, который так огорчил президента, на самом деле крохотный, и как пояснил глава таможни Максим Нефедов, такие показатели вызваны снижением импорта и курсом гривни.

Впрочем, во времена финансового кризиса внешнее финансирование является критически важным. Dragon Capital ожидает спад экспорта на $ 10 млрд, что немного по сравнению с резким спадом на $ 30 млрд в 2014-2015 годах, и на $ 28 млрд в 2009-м, в то время как Украина настроена выиграть более $ 5 млрд из-за снижения цен на энергоносители. Критическая проблема Украины - это ее большая потребность в международном рефинансировании. По оценкам Dragon Capital, потребность в фискальном финансировании вырастет до $ 13500000000 в 2020 году, а чтобы компенсировать финансовый дефицит, правительству также понадобится $ 4-7 млрд внешнего финансирования до конца этого года. Когда все международные средства заморожены, единственный источник поступлений - МВФ и другие официальные кредиторы.

Для украинского правительства и парламента ситуация должна быть абсолютно ясной. Финансовая ситуация Украины сравнительно в хорошем состоянии благодаря 5 годам отличной макроэкономической политики. И тех подходов нужно придерживаться и в дальнейшем. Новое украинское руководство пришло уже на накрытый стол, и пользовалось преимуществами огромного капитала доверия. Но за два дня смогло подорвать большую его часть и выйти из международных финансовых рынков.

Сегодня перед украинской властью две задачи - восстановить международное доверие и снова получить доступ к международному финансированию. К счастью, этих двух зайцев можно убить одним выстрелом, а именно благодаря новому соглашению с МВФ. Другой реалистической опции нет. МВФ предлагает и одобрение, и доступ к международному рынку. Президенту Украины, правительству и парламенту необходимо понять, что только соглашение с МВФ является единственным надежным вариантом. Это означает принятие закона о рынке земли и закона, запрещающего уродливую приватизацию национализированных банков.

Все соответствующие украинские органы власти должны осознать, что им уже сейчас лучше заключить долгосрочное соглашение с МВФ. Базовые условия понятны и уже давно согласованы. Если парламент не одобрит соответствующие законы немедленно, в условиях обострения кризиса все, скорее всего, развалится, и украинский народ пострадает больше, чем надо. Огромная ответственность сейчас лежит на президенте Зеленском, его правительстве и его парламентском большинстве.



Грубо говоря весь текст сводится к четырем тезисам:

1) Финансовая политика последни хлет была совершенно правильной, породила доверие кредиторов и создала подушку безопасности для сегодняшнего кризиса
2) Увольнение кабинета и генпрокурора Рябошапки было крайне несвоевременным делом,оно подрвало доверие кредиторов именно тогда, когда кредиты критически необходимы - прямо перед кризисом
3) В условиях кризиса Украине абсолютно необходимо соглашение с МВФ, все остальное - мыльные пузыри и наивные надежды
4) Для такого соглашения необходимо срочно принять два закона: о приватизации банков и о земле - и это критический краш-тест для власти Зеленского.

И в общем все это достаточно очевидно кажется почти всем - ну кроме Коломойского и его Группы. А удастся ли Зеленскому сломить их сопротивление - покажет четверг
Tags: Аслунд, финансы
Subscribe

  • Росстат сообщил о смерти больше 200 тысяч россиян с ковидом

    Общее число россиян, умерших после того как они заразились коронавирусом, достигло с начала прошлого года 200 432. Об этом сообщает сайт РС,…

  • Ну не могу я взять в толк

    Читаю ленту новостей: УКРАИНА УЖЕ СДЕЛАЛА 15 ТЫСЯЧ ПРИВИВОК ОТ КОРОНАВИРУСА Читаю, морщу лоб,опять читаю и ну никак взять в толк не могу…

  • Хроники вируса

    Все страньше и страньше и все страшней. Третья волна в Украину уже прибыла - это бесспорно. Вакцинация в темпе 3000 человек в день - сыпать соли на…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 39 comments

  • Росстат сообщил о смерти больше 200 тысяч россиян с ковидом

    Общее число россиян, умерших после того как они заразились коронавирусом, достигло с начала прошлого года 200 432. Об этом сообщает сайт РС,…

  • Ну не могу я взять в толк

    Читаю ленту новостей: УКРАИНА УЖЕ СДЕЛАЛА 15 ТЫСЯЧ ПРИВИВОК ОТ КОРОНАВИРУСА Читаю, морщу лоб,опять читаю и ну никак взять в толк не могу…

  • Хроники вируса

    Все страньше и страньше и все страшней. Третья волна в Украину уже прибыла - это бесспорно. Вакцинация в темпе 3000 человек в день - сыпать соли на…